Вътре в битката в заседателната зала на Monzo, която свали неговия главен изпълнителен директор — и го върна обратно

Няколко месеца бяха влакче за увеселителен парк за TS Anil и Monzo. Главният изпълнителен шеф беше свален от борда на финтех фирмите в Обединеното кралство, което провокира протест на акционерите, който настоя за възобновяване му и вместо това прикани ръководителя на изтъркания от борби стол на Monzo, Гари Хофман. Сега Анил е подготвен да заеме позиция в борда, който го уволни.

Междуособната борба в заседателните зали разкри стратегическата неустановеност в сърцето на необанката, която се бори да се конкурира с връстника си Revolut. Това е спор, който опълчва тези, които поддържат интернационалната агресия, против тези, които имат вяра, че Monzo би трябвало вместо това да се концентрира върху вътрешния си пазар и бързото първично обществено предложение.

Това фундаментално напрежение ще би трябвало бързо да се сдобри от новия основен изпълнителен шеф Даяна Лейфийлд, когато поеме поста през февруари. Тя също по този начин ще бъде под зоркия взор на самия Анил, който ще стане шеф без изпълнителни функционалности след пропаганда от страна на бунтовни вложители.

Бившият изпълнителен шеф на Гугъл ще прекъсне работата си.

В единия ъгъл е бунтовническата инвеститорска група на Monzo, която твърди, че съставлява повече от 50 % от акциите на необанка. Бунтовниците включват американските компании за рисков капитал Ribbit, Iconiq и Accel, както и GIC, сингапурският върховен фонд. 

Тази група беше удовлетворена от Анил и повишаването на облагите под негово управление. Печалбите на Monzo преди налози са нарастнали съвсем четири пъти до £60,5 милиона през 12-те месеца до март 2025 година Те също по този начин поддържаха проектите на Anil за първично обществено предложение, което може да оцени Monzo на £6 милиарда, съгласно двама души, осведомени с въпроса, сума, която би осигурила на вложителите здравословен излаз. Анил и тази група вложители – изключително тези в Съединени американски щати – също бяха по-отворени към листване в Ню Йорк, евентуално осигурявайки още по-висока оценка.

В другия ъгъл обаче е бордът на Монцо, управителен в продължение на седем години от Хофман, деец в банковото дело, който си проби зъбите в Barclays, преди да бъде хвърлен с парашут да ръководи Northern Rock в разгара на банковата рецесия.

Елементи на борда той led бяха недоволни от траекторията на Monzo и слабия интернационален напредък при Анил, съгласно хора, осведомени със обстановката.

„ Хората не бяха виждали [международна експанзия] и хората нямаха увереността, че той ще направи нещо друго или по-добро през идващите години “, сподели човек, осведомен с мисленето на борда.

Приоритетът на борда беше първо да пораства и по-късно да преследва листване, сподели лицето, което акцентира, че мястото за което и да е листване не е причина за какъвто и да е раздор. За разлика от това, Анил беше „ изцяло фокусиран върху конкуренцията за IPO, да го листне и да си тръгне “.

Анил беше алармирал за желанието си да напусне Monzo скоро след листването, заяви Financial Times по-рано.

Човекът, осведомен с мисленето на борда, добави: „ Ние просто не сме подготвени [за IPO]. “

Има признаци и от двете страни на сдържаност: бунтовните вложители не са към този момент приканва за напускането на Хофман.

От своя страна Monzo освен назначава Анил за непослушен шеф, само че също по този начин се готви да добави двама представители от бунтовническата секта към своя ръб, съгласно хора, осведомени със обстановката. Първоначалният проект беше просто Анил да бъде консултант на Монзо. В момента Айлийн Бърбидж от Passion Capital е единственият представител на вложителите в борда.

Passion, компанията за рисков капитал в Обединеното кралство, която беше главен ранен вложител в Monzo през 2015 година, не е била част от акцията за възобновяване на Анил като основен изпълнителен шеф, съгласно хора, осведомени с въпроса.

Наличието на повече вложители в борда може да успокои тези, които считат, че напускането на Анил акцентира по-широк проблем с ангажираността на акционерите. Някои бунтовници споделиха, че не са получили авансово предизвестие за напускането му, което провокира „ гняв “ измежду тях, съгласно човек, осведомен с позицията на групата.

Други обаче отвърнаха, че Монцо е провел видеообаждане, с цел да осведоми вложителите преди оповестяването.

Хофман сподели, че „ характеризирането на събитията от FT не отразява позицията на борда и ние не я поддържаме “, без да дава каквото и да е съответно детайлности.

Той добави: " Управителният съвет е необикновено признателен на TS за ръководенето на Monzo, защото се развиваше все по-силно през последните шест години, и чакаме с неспокойствие да продължим да работим с него, до момента в който формализираме новата му роля в борда. Работихме градивно с нашите вложители и всички сме фокусирани върху вълнуващите проекти за напредък на Monzo и бъдещето напред. "

Спорът към Monzo's тактиката акцентира растящите проблеми на европейските финансови технологии.

Monzo, който има повече от 14 милиона клиенти, беше учреден през 2015 година измежду голям брой финтех компании, в това число Starling Bank и Revolut, с вярата да измести четирите огромни кредитора в Обединеното кралство: NatWest, HSBC, Barclays и Lloyds Banking Group.

Докато Revolut процъфтява - групата има повече от 65 милиона клиенти в 48 страни и е оценена на $75 милиарда - Monzo и други необанки се борят да станат световни. Starling и немската N26 са измежду тези, чиито проекти за интернационална агресия в началото се спънаха.

Хана Добсън, началник на отдела за финансови технологии в Обединеното кралство, сподели: „ Често това, което необанките са склонни да вършат, изключително в Европа, е кратковременен голям напредък на вътрешните пазари и по-късно съвсем постоянно стагнира, до момента в който се пробват да схванат по какъв начин да се реалокират в друга пълномощия. “

Monzo на практика няма задгранично наличие. Тя има цялостен банков лиценз за Обединеното кралство, само че отдръпна молбата си за подобен в Съединени американски щати през 2021 година и едвам предишния месец получи утвърждение за европейски банков лиценз от ирландските управляващи. Лицензът ще разреши на Monzo да дава заеми на целия континент, само че това беше дълъг интервал от време.

Според хора, осведомени със обстановката, този склеротичен ритъм на интернационална агресия провокира разочарованието на борда от Анил.

„ Опитахме Съединени американски щати няколко пъти и Европа също беше много неприятна “, сподели един.

Междувременно растежът на оценката на Monzo е непретенциозен. Между два кръга за набиране на средства през 2022 година и 2024 година, по време на които е събрала към 600 милиона $ всеки, оценката на групата е повишена от 4 милиарда $ на 4,58 милиарда $, съгласно данни от PitchBook. Групата е събрала към £1,4 милиарда посредством седем кръга за набиране на средства от 2017 година насам. Компанията сподели, че е оценена на $5,9 милиарда при продажба на акции на чиновници през 2024 година

Анил, някогашен изпълнителен шеф на Visa, за първи път се причисли към Monzo през 2020 година, с цел да управлява подтик в Съединени американски щати, когато необанката беше ръководена от своя съосновател Том Бломфийлд. По това време Хофман беше ръководител: не е чужд за споровете в заседателните зали, той ще се отдръпна като ръководител на Висшата лига през 2022 година след спорното усвояване на Нюкасъл Юнайтед от суверенния фонд на Саудитска Арабия.

По това време Монцо беше налегнат от проблеми и горящи пари. Пандемията удари приходите от потребителски разноски в чужбина, Bank of England я принуди да увеличи финансовите си условия и регулаторите започнаха да проверяват нарушавания на разпоредбите за битка с изпирането на пари през 2021 година, което в последна сметка щеше да й наложи санкция от 21 милиона паунда през 2025 година (Monzo сподели, че от този момент е преразгледал своите контроли в сходство с рекомендациите от самостоятелен преглед).

Monzo също харчеше доста в опити да притегли нови клиенти и се опитваше да сътвори интернационалните предни постове. През 2020 година компанията регистрира загуби преди облагане с налози от £114 милиона и оценката й беше понижена с 40 % в кръг за набиране на средства през 2020 година

Бломфийлд напусна през 2020 година, с цел да се причисли към компанията за рисков капитал Y Combinator, оставяйки Анил да поеме най-високата служба в Monzo. Новият основен изпълнителен шеф се зае със редуциране на разноските, като редуцира 120 души скоро след встъпването си в служба. Той също се редуцира в интернационален проект, като затвори офиса си за поддръжка на клиенти в Лас Вегас и отдръпна молбата си за банков лиценз в Съединени американски щати през 2021 година По това време Monzo сподели, че без Съединени американски щати може да „ влага в допълнение в Обединеното кралство “.

Но също остави Monzo без никакви задгранични интервенции. Това, пет години по-късно, е в основата на настоящите заседателни срещи. 

Спорът не е единственият неотложен проблем за Layfield, когато тя поема юздите. Други проблеми за Monzo са по-структурни. Един финтех консултант означи, че Monzo е преследвал по-традиционен банков модел от други съперници. Той прави към една трета от приходите си от £1,2 милиарда от приходи от лихви от депозити, държани в BoE, и генерира обилни суми от обменни такси и капиталови скъпи бумаги.

За разлика от това, Revolut — към момента без пълновръстен банков лиценз — беше заставен да диверсифицира в инициативи като търговия, крипто, абонаментни услуги и обезпечаване. Той даже сподели, че ще пусне проект за мобилен телефон като част от „ суперприложение “. Финансовият бизнес на Revolut, който включва търговия с крипто, генерира повече от £500 милиона през 2024 г. 

За да навакса изоставането, Monzo също обмисля да пусне услуга за мобилни телефони и в този момент разрешава на своите консуматори да влагат посредством неговото приложение. Миналия месец също по този начин разгласи, че ще купи дребен ипотечен брокер Habito. Monzo сподели, че три от неговите бизнеси – депозити, транзакции и кредитиране – генерират повече от £200 милиона доходи годишно всеки.

Докато Monzo има единственото нещо, което Revolut желае – цялостен лиценз за банкиране в Обединеното кралство – Monzo не е съумял да бъде кой знае какъв заемодател, съгласно Джон Кронин, самостоятелен банкер анализатор. Въпреки своите 16,6 милиарда паунда потребителски депозити, финтехът има към 1,6 милиарда паунда заеми и задатъци.

„ Те имат доста депозити, само че макар банковия лиценз не са рециклирали заемите в действителност “, сподели Кронин. „ Не можете да продължите постоянно като банка, даваща заеми единствено на част от депозитната ви база. “

Анил може би е считал, че тези проблеми към този момент не са негови. Но той може да благодари на смелите вложители на Monzo, че са се уверили, че в новата си роля в борда на шефовете той ще си разрушава главата за тактиката му за години напред.

Допълнителен репортаж от Иван Левингстън в Лондон